Standard and Poor's supprime le AAA de l'Union européenne en plein sommet européen. La Commission voulait imposer un calendrier préétabli aux agences de notation. Standard & Poor's (S&P) a le sens du calendrier. La première agence de notation a en effet annoncé vendredi matin, en plein sommet européen, qu'elle ramenait sa note à long terme de l'Union européenne de AAA à AA+. Une dégradation en forme de critique directe à l'égard des chefs d'État réunis à Bruxelles qui ne cessent de se féliciter d'avoir sauvé l'euro, les banques et l'économie européenne. L'agence de notation évoque au contraire les tensions croissantes autour des négociations budgétaires, qui exposent un peu plus que par le passé les finances européennes. « À notre avis, la qualité de la signature d'ensemble des 28 membres de l'UE a baissé », explique S&P dans un communiqué. « Les négociations budgétaires de l'UE sont devenues plus tendues, attestant, de notre point de vue, d'une montée des risques concernant le soutien à l'UE de la part de certains États membres ». L'agence de notation estime que la cohésion parmi les Vingt-Huit est moins prégnante et que certains États membres risquent de rechigner à financer le budget de l'UE au prorata. Une dégradation de faible portée Mais contrairement à la dégradation de la France en 2012, vécue comme un traumatisme et dont l'impact sur les taux d'intérêt s'était fait ressentir, la dégradation de l'Union européenne n'a pas la même portée. En effet, l'Union européenne n'a pas la capacité d'émettre de la dette comme un État peut le faire pour financer son budget. Elle ne le fait donc que pour financer des opérations exceptionnelles et strictement encadrées, principalement dans le cadre du Mécanisme de stabilisation financière, un genre de fonds qui prête aux pays en difficulté. L'Irlande et le Portugal ont ainsi obtenu par ce biais 22,5 et 26 milliards d'euros. Une autre possibilité d'emprunt s'offre à la Commission, qui peut proposer des aides financières à des pays tiers mais pour des montants relativement modestes. C'est ce mécanisme qui aurait pu être utilisé pour prêter de l'argent à l'Ukraine en difficulté. La dégradation est donc plus symbolique qu'autre chose ; elle reflète surtout la moindre santé financière de ses membres, qui n'est pas une surprise. S&P avait une perspective négative pour l'UE depuis janvier 2012 et a depuis lors réduit ses notes sur la France, l'Italie, l'Espagne, Malte, la Slovénie, Chypre et les Pays-Bas. L'agence ajoute qu’en raison du déclassement des Pays-Bas intervenu le mois dernier, l'UE compte à présent six États encore notés AAA. Depuis 2007, la contribution des États notés AAA au budget de l'UE a pratiquement diminué de moitié à 31,6%, dit-elle encore. « La perspective stable reflète notre opinion suivant laquelle la capacité et la volonté des États membres les mieux notés compensent les risques à un niveau AA+ », commente l'agence, à propos de la perspective. Retour à l'envoyeur alors que la Commission veut réguler les agences La dégradation doit aussi être mise en perspective par le fait que la Commission européenne s'interroge actuellement sur le rôle des agences et leur impact sur les finances de ses États membres, tant une dégradation peut parfois avoir des conséquences sévères. En rehaussant brusquement le service de la dette, les dégradations des agences de notation ont joué un grand rôle dans la crise de la zone euro. La Commission a émis des propositions qui ont été avalisées par le Parlement, et portent sur la création d'une agence européenne de notation notamment. Mais le texte tarde à passer au Conseil européen. La proposition de la Commission, de définir un calendrier en début d'année, soit 3 dates auxquelles les notes seraient publiées, n'a notamment pas été avalisée. L'annonce de Standard and Poor's en plein sommet européen, en est la preuve en forme de pied de nez. RÉACTIONS : La Commission européenne a immédiatement réagi vendredi, par la bouche d'Olli Rehn, commissaire aux Affaires économiques. "La notation de l'Union européenne reste AAA pour les agences Fitch et Moody's" rappelle la Commission. Elle ajoute que la notation de l'UE devrait s'appuyer sur la situation spécifique du budget européen, qui ne peut avoir de déficit ou de dette. La Commission réfute le scénario de S&P selon lequel les engagements des pays membres peuvent être remis en question en période de stress financier, d'autant que "tous les Etats membres ont toujours apporter leur contribution au budget en temps et en heure". EurActiv.fr avec Reuters