Warren Buffett avait appelé une fois les crédits dérivés comme étant des «armes financières de destruction massive», et il était inévitable qu’ils allaient commencer à faire des ravages sur notre système financier à un certain point.

Alors que les choses peuvent sembler quelque peu calme à Wall Street pour le moment, la vérité est que beaucoup de difficultés sont en train de bouillonner juste sous la surface.

 

Comme vous le verrez ci-dessous, quelque chose est arrivé à la mi-Septembre qui exigeait une hausse sans précédent de 405 milliards de dollars de garanties du Trésor sur les prises de pension. Je sais – ca semble très compliqué, donc je vais essayer de le décomposer plus simplement pour vous. Il semble que certaines très grandes institutions ont commencé à rencontrer une quantité importante de problèmes à cause des choix irresponsables qu’ils ont fait. J’avais averti de tout ça et que ça arriverait, encore et encore. En réalité, j’ai tellement écrit à ce sujet que mes lecteurs réguliers en ont probablement marre d’en entendre parler. Mais c’est bien ce qui va provoquer l’effondrement de notre système financier.

De nombreuses personnes vont se fâcher si je compare les transactions sur les produits dérivés au casino, et sans doute qu’il serait plus politiquement correct de décrire la plupart de ces produis dérivés comme étant une forme d’assurance. Les grandes institutions financières nous assurent qu’ils ont fait passer la plupart des risques sur ces contrats à d’autres et qu’il n’y a donc aucune raison de s’inquiéter, selon eux.

Eh bien, personnellement, je n’adhère pas à leurs explications, et beaucoup d’autres personnes non plus. D’un point de vu élémentaire, les produits dérivés, c’est l’économie casino. Ceci est l’aspect que Jeff Nielson a expliqué de manière très éloquente dans une note qu’il a récemment publié…

Personne ne “comprend” les produits dérivés. Combien de fois les lecteurs ont entendu cette question: ” s’il vous plaît, pourriez-vous arrondir au millier le plus proche ? ” Pourquoi personne ne comprend ce que sont les produits dérivés ? Pour beaucoup, la réponse à cette question est que cela demande trop de réflexion. Pour les autres, la réponse est qu’ils ne veulent même pas s’y intéresser.

Les dérivés sont des paris comme au casino. Cela n’est pas une métaphore ou une analogie voire une généralisation. Les dérivés sont bien des paris et c’est tout ce qu’ils représentent. Et c’est tout ce qu’ils peuvent être.